Kraftiga räntesänkningar väntas under hösten och vintern, men osäkerheten kring den amerikanska ekonomin och geopolitisk oro gör att framtiden är oviss. Det är tydligt att ekonomin befinner sig i ett läge där toleransen för negativa överraskningar är liten. Det är några av insikterna som presenteras i det senaste numret av Placeringsutsikter.
Sommaren 2024 präglades av stora marknadsrörelser med nya börsrekord, följt av kraftig oro med fallande börser, lägre räntor och svagare dollar. Den initiala oron har nu lagt sig och reaktionen kan tolkas som något överdriven. Det vittnar dock om att osäkerheten framöver är stor. Men trots turbulensen har ett världsindex sedan årsskiftet avkastat närmare 14 procent i svenska kronor, vilket är betydligt mer än en genomsnittlig årsavkastning under de senaste 10 åren.
– I efterhand kan man tycka att den reaktion vi såg på börsen under sommaren var överdriven och att marknaden bara var en ”drama queen”. Framåt kommer valutautgången och den ekonomiska politiken ha stor påverkan, men bortom det amerikanska valet kvarstår faktum att konjunkturen kommer ha störst betydelse, säger Maria Qundos, allokeringschef på Skandia.
Trots en viss återhämtning på börsen kvarstår osäkerheten och det finns skäl att tro att börshösten kommer vara turbulent med fokus på svagare global tillväxt, högt ställda vinstförväntningar och geopolitisk oro.
– I grunden finns det fortfarande anledning att vara optimistisk om börsens framtida utveckling. Inflationen är på väg att normaliseras och det finns ett tryck på centralbankerna att sänka styrräntorna. En fortsatt nedgång i inflationen är dock en förutsättning för att mjuklandningsscenariot ska infrias. Det säger Seyran Naib, makroekonom på Skandia.
Placeringsutsikter kommer varje vår och höst och ger dig värdefull insikt i aktie- och räntemarknader världen över. Placeringsutsikter finns att ta del av i sin helhet här: https://www.skandia.se/artiklar/placeringsutsikter/2024/september-rantesankningar-i-sikte
